養(yǎng)老金“對標”社保基金

　　根據(jù)人社部公布的數(shù)據(jù)，10月末基本養(yǎng)老保險基金到賬投資已經(jīng)達到1800億元。三季度基本養(yǎng)老保險基金組合出現(xiàn)在6只股票的前十大流通股東中，在這些股票的前十大流通股東中也可以看到社?；鸬纳碛?，進一步說明基本養(yǎng)老保險基金的投資組合會在很大程度上與社?；鸨３窒嗤耐顿Y風格。而在統(tǒng)計的最新公募基金持倉方面，股票型和混合型基金整體倉位（11月3日）分別較前一期（10月20日）減少2.02%和增加0.22%。

　　日前，人社部在相關(guān)新聞發(fā)布會上表示，在基本養(yǎng)老保險基金的投資方面，北京、安徽等9個?。▍^(qū)、市）政府已與社?；鹄硎聲炇鹞型顿Y合同，合同總金額4300億元，其中1800億元資金已經(jīng)到賬并開始投資。

　　從地方統(tǒng)籌的基本養(yǎng)老保險余額來看，截至2016年，其規(guī)模已超過4萬億。據(jù)《中國養(yǎng)老金融發(fā)展報告（2016）》預(yù)測，未來五年中國的養(yǎng)老金規(guī)模將達10萬億級別，其中基本養(yǎng)老保險金3萬億元。根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》規(guī)定，養(yǎng)老金投資股票產(chǎn)品的比例不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%，如果按照此上限計算，基本養(yǎng)老金投資股票（或股票型）產(chǎn)品的規(guī)模理論上可達近萬億元。但根據(jù)歷史持倉情況來看，養(yǎng)老金投資權(quán)益的比例不足10%，約8.8%，而且在實際操作中，為了確保資金的安全，多數(shù)不會一次達到上限。

　　今年以來，3月末基本養(yǎng)老金到賬投資1370億，8月末到賬1700億，10月末1800億，這樣來看，養(yǎng)老金到賬投資的節(jié)奏比較慢，可能與今年是入市第一年有較大關(guān)系，因此預(yù)計到年末約40%的合同資金即2000億可以到賬投資。如果按照8.8%的比例計算，那么其中約180億的資金會流入股市進行權(quán)益類投資。

　　就養(yǎng)老金的投資風格而言，由于基本養(yǎng)老保險基金很大一部分由全國社?；鹄硎聲撠熗顿Y運行，并且它與社?；鹁鶎儆谏鐣Ｕ项愘Y金，都以穩(wěn)健投資為主，所以其投資風格一定程度上可以參考社?；鸬某謧}情況。

　　2017年三季度，社保基金持股仍以銀行為主，占投資總額的20%；另外在醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)的持股比例也比較高。這就意味著基本養(yǎng)老保險基金的很大一部分會投向銀行這樣的藍籌行業(yè)，因為銀行業(yè)穩(wěn)定的業(yè)績和高分紅可以為投資者帶來相對穩(wěn)定的收益。

　　2017年三季度基本養(yǎng)老保險基金組合出現(xiàn)在6只股票的前十大流通股東中，分別為榮安地產(chǎn)（第十大股東）、上峰水泥（第六大股東）、滬電股份（第八大股東）、天地科技（第七大股東）、大豪科技（第九大股東）、廣州酒家（第一大股東），持股市值分別為2275萬元、980萬元、6029萬元、6777萬元、714萬元、2962萬元。同時在這些股票的前十大流通股東中也可以看到社?；鸬纳碛埃M一步說明了基本養(yǎng)老保險基金的投資會在很大程度上與社?；鸫嬖谙嗨浦?。